En este contexto, cuando se produce la crisis inmobiliario en Estados Unidos y los paquetes de MBS distribuidos por todo el mundo pierden su valor, los bancos que financian las operaciones especulativas( y que ellos mismos llevan a acabo) se echan atrás: dejan de prestar porque temen que los prestamos llevan consigo quiebras y perdidas contra ellos. No es que faltará entonces liquidez en los mercados, como decían algunos gobernantes y responsables económicos, sino que no salían al mercado porque se habían extendido la desconfianza ante el riesgo generalizado.

La situación de crisis financiera se hizo patente cuando los bancos que estaban atiborrados de MBS y de los demás productos derivados de las hipotecas basuras comenzaron a quebrar o simplemente a advertir lo que les estaba pasando. Algunos decían entonces que era solo una crisis hipotecaria circunscrita a Estados Unidos, pero mentían o estaban ciegos: enseguida, cuando se cerró el grifo de la financiación, ya era una crisis también financiera. Y además global porque los paquetes circulaban por todo el planeta.

A los bancos centrales, que son los encargados de poner orden en los mercados financieros y de regular las operaciones bancarias para evitar que ocurran estas cosas, no enfrentaron el problema de raíz. En lugar de eso, se limitaron  a sustituir la sequedad del mercado por inyecciones millonarias de liquidez que escandalizaron al mundo cuando mostraban que para resolver los problemas de los bancos privados habían cientos de miles de millones de euros disponibles, mientras que siempre andan negando ayudas miserables para los mas desfavorecidos.

Y, en todo caso, los bancos centrales no arreglaban así el problema sino todo lo contrario. De esa forma, en realidad daban a pie a que se siguiera haciendo lo mismo, de modo que la contaminación del sistema financiera proseguía y el riesgo se extendió por todo el planeta.